İSTANBUL — Uluslararası Finans Enstitüsü’nün (IIF) yayımladığı “Küresel Borç Monitörü” raporunun Avrupa özel sayısına göre, kıtadaki 32 ülkenin toplam borcu yılın ilk yarısında 95 trilyon doların üzerine çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Artan borçlanma maliyetleri, zorlu siyasi iklim ve azalan mali tamponlar bölge ekonomisini tehdit ediyor.
- Avrupa’da 32 ülkenin toplam borcu yılın ilk yarısında 95 trilyon doları aşarak küresel borcun yaklaşık yüzde 25’ini oluşturdu.
- Fransa 15,5 trilyon dolarla en yüksek borç stokuna sahip ülke olurken, ülkenin CDS primi 100 baz puanı aştı.
- Borcun sektörel dağılımında finansal kuruluşlar 30,4 trilyon dolarla ilk sırada yer aldı.
- Avrupa’nın borcunun GSYH’ye oranı yüzde 325 seviyesinde gerçekleşti.
Avrupa Ekonomisinde Borç Yükü Zirvede: 95 Trilyon Dolarlık Rekor
Uluslararası Finans Enstitüsü (IIF), küresel ekonomi gündemini sarsacak “Küresel Borç Monitörü” raporunun Avrupa özel sayısını kamuoyuyla paylaştı. Raporda yer alan çarpıcı verilere göre, Avrupa’da incelenen 32 ülkenin toplam borcu yılın ilk yarısında 95 trilyon doların üzerine çıkarak yeni ve kırılması güç bir rekora imza attı. Bölgenin toplam borç stoğu, küresel borç toplamının yaklaşık yüzde 25’ine denk gelirken, Avrupa’nın borcunun Gayri Safi Yurt İçi Hasıla’ya (GSYH) oranı ise yaklaşık yüzde 325 seviyesinde gerçekleşti. Bu devasa oran, Avro Bölgesi’ndeki borç krizinin başlangıcındaki kritik eşiğin 45 puandan fazla altında kalsa da, mevcut makroekonomik dengesizliklerin boyutunu açıkça gözler önüne seriyor. IIF uzmanları, artan borçlanma maliyetleri ve derinleşen siyasi belirsizliklerin, hükümetlerin borç seviyelerini istikrara kavuşturmasını son derece zorlaştırdığına dikkat çekiyor.
Ülkeler Bazında Borç Dağılımı ve Fransa’nın Artan Risk Primi
Raporun ülkesel bazdaki detayları incelendiğinde, Fransa’nın 15,5 trilyon dolarlık devasa borç stokuyla Avrupa’nın en yüksek toplam borcuna sahip ülke olduğu görülüyor. Fransa’yı sırasıyla 14,7 trilyon dolarla İngiltere, 13,5 trilyon dolarla Almanya ve 7,2 trilyon dolarla İtalya takip ediyor. Özellikle Avrupa Birliği içerisinde bu yıl borçlanma maliyetleri en keskin artış gösteren ülke olan Fransa’da, ülkenin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 100 baz puanın üzerine tırmanarak 2012 sonlarından bu yana görülen en yüksek seviyesine ulaştı. Bir diğer önemli ekonomi olan İtalya’nın CDS primi ise yaklaşık 75 baz puan civarında şekillendi. Uzmanlar, bu artışların yatırımcı güvenini sarstığını ve borçlanma süreçlerini mali açıdan sürdürülemez hale getirdiğini vurguluyor.
Sektörel Dağılım ve Uluslararası Yatırımcılara Aşırı Bağımlılık Riski
Avrupa’daki dev borcun sektörel kırılımları incelendiğinde, ödenmemiş borçlar içinde en büyük payı 30,4 trilyon dolarla finansal kuruluşlar alıyor. Finansal olmayan şirketlere ait borçlar 26,4 trilyon dolar seviyesindeyken, kamunun toplam borcu 22,5 trilyon dolar, hanehalkına ait borçlar ise 15,7 trilyon dolar olarak kayıtlara geçti. IIF raporunda, Avrupa ülkelerinde zorlu bir siyasi iklimde sürdürülen sürekli mali açıkların, daha yüksek borçlanma maliyetlerinin ve eriyen mali tamponların borç dinamiklerini kontrol altına almayı giderek imkansızlaştırdığı vurgulandı. Ayrıca, artan mali açıkları finanse etmede uluslararası yatırımcılara aşırı düzeyde bağımlı olunmasının, Avrupa hükümetlerini küresel risk algısındaki ve sermaye akışlarındaki ani değişimlere karşı son derece savunmasız bıraktığına işaret edildi.
Gelişmeler ve Beklentiler
Uluslararası Finans Enstitüsü’nün yayımladığı bu kapsamlı rapor, Avrupa ekonomilerinin önümüzdeki dönemde hem iç siyasi çalkantılar hem de dış finansal şoklar karşısında çetin bir sınav vereceğini ortaya koyuyor. Uzmanlar ve uluslararası kredi derecelendirme kuruluşları, Avrupa hükümetlerinin mali disiplini yeniden sağlamak ve uluslararası sermaye hareketlerine olan aşırı bağımlılığı azaltmak adına acil ve kalıcı yapısal reformlar hayata geçirmesi gerektiği konusunda birleşiyor.
Kaynak: Evrensel